美国通胀最新动态：四月CPI报告、关税影响与未来预测
hughqiao 核心要点速览： 4月CPI回顾： 2025年4月，美国总体消费者物价指数（CPI）经季节性调整后环比上涨0.2%。能源价格上涨0.7%是主要推手，食品通胀相对平缓。核心CPI（剔除食品和能源）同样温和上涨0.2%。 分项驱动： 居住成本（业主等价租金和房租）继续是核心CPI的最大贡献项，上涨0.3%。家居用品（+1.0%）和机动车保险（+0.6%）也有显著上涨。值得注意的是，二手车和机票价格出现下跌。 关税进展（2025年2月-5月）： 为期90天的对华部分商品关税暂停以及随后威胁实施的新一轮25%对等关税（4月5日生效），引发了航运和补库存潮，加剧了供应链紧张，并在金属、非必需消费品和制造业投入品等领域带来了特定的成本压力。 通胀预测： 高盛预计美国潜在通胀将在2025年底升至3.8%后回落；Tickmill预测5月总体CPI环比上涨0.31%；IMF预测美国2025年消费者物价将上涨约3.0%。美联储历史预测误差表明，实际CPI可能在这些预测中位数附近±0.6%至±3.8%的范围内波动。 1. 最新CPI分项数据解析 1.1 整体与核心通胀 2025年4月，美国所有城市消费者的消费者物价指数（CPI-U）经季节性调整后环比上涨0.2%，而在3月曾小幅下降0.1%。未经季节性调整的总体CPI在过去12个月中累计上涨了3.4%。 食品： 4月食品指数下跌0.1%，其中在家消费食品价格下降0.4%，外出就餐食品价格上涨0.4%。 能源： 能源指数上涨0.7%，主要受天然气（+3.7%）和电力（+0.8%）上涨驱动，而汽油价格微跌0.1%。同比来看，能源价格下跌了3.7%。 核心CPI（剔除食品和能源）： 核心CPI在4月上涨0.2%，同比上涨2.8%。 1.2 核心板块细项变动 核心CPI内部细项变动如下： 板块 2025年4月环比变动 居住成本 (OER & 房租) +0.3%…
主要股指表现 标准普尔500指数：4月11日上涨1.8%，收于5,363.36点。 道琼斯工业平均指数：4月11日上涨1.6%，收于40,212.71点。 纳斯达克综合指数：4月11日上涨2.1%，收于16,724.46点。 市场波动主要受总统特朗普贸易政策影响。 来源 
行业表现 科技行业：受人工智能发展乐观预期影响，科技股表现强劲。 工业和消费品行业：受贸易政策不确定性影响，表现相对疲软。 
关键经济指标 生产者价格指数（PPI）：3月同比上涨2.7%，核心PPI上涨3.3%，显示通胀有所缓和。 消费者信心指数：4月连续第四个月下降，反映出对贸易战对通胀和就业影响的担忧。 
重要公司新闻 财报季：主要银行公布了第一季度财报，推动市场乐观情绪。 监管挑战：科技巨头面临供应链依赖和贸易政策带来的挑战。 
市场情绪 投资者信心受贸易政策影响，市场波动加剧。 
地缘政治影响 美中贸易关系：美国对中国商品征收高额关税，引发全球市场震荡。 政策调整：特朗普政府在市场压力下暂缓部分关税措施，试图稳定市场情绪。